您好,欢迎来到美高梅登录中心!    用户名: 密码:  验证码:   

图片动画
您现在所在位置:文章模块 -> 科学技术
中天科学技术:上下游拓展巩固龙头地位
日期:11-07-18 点击:67 来源:http://www.sina.com.cn 编辑:中证网
新浪提示:本文属于科研报告栏目,仅为剖析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的资讯报道,新浪不包管其真实性和客观性,一切有关该股的有用信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

    企业增发在即,募集资金助力上下游拓展7月12日,企业发布增发实行公告,按此前证监会批准公布增发不超过8000万股的请求,企业最终发行数量确定为70588235万股,发行价格23.8元/股,募集资金不超过16.8亿元,用于产业上下游的拓展。其中,11.8亿元用于光纤预制棒制造名目,5亿元用于装备电缆名目。

  锁定全合成制棒法,上游拓展契合线缆职业十二五规划作为此次增发募集资金的首要投向,光纤预制棒一直为企业所重视。此刻我国70%-80%的光纤预制棒依赖进口,日本地震更使全职业陷入原材料供应趋紧的窘境。《中国光电线缆及光器件职业十二五发扬规划纲要》中明确指出,要向上游拓展光纤预制棒产业,减少光纤原材料的进口依赖,提高预制棒国产化率到80%以上。

  从技艺层面上看,企业采用全合成法,该技艺从日本日立企业引进,中天一并买断了日立在制棒方面的18项核心专利。同另一常用技艺――套管法相比,全合成法虽然研发周期较长,工艺难度较大,但考虑到日后幸免了外包层进口,预制棒自产率得以进一步提高。经大家估算,企业产能完全达产后,制棒成本较套管法将降低30%-40%。

  按企业规划,名目分期投入后,第三年产能达30吨,第四年产能达170吨,第五年产能达300吨,第六年实现400吨全额达产。

  装备电缆有助企业拓展下游空间企业装备电缆首要包括船用电缆、机车用电缆、风能电缆、核能电缆等。

  大家认为,考虑到光纤光缆职业供大于求的市场格局短期难以扭转,运营商集采规则下,光纤价格下滑的趋势仍将延续。面对单一电信市场,职业竞争将更多体现在上游拓展,成本控制等方面,企业凭借南通造船基地的区位优势,结合原有装备电缆制造方面的技艺积累,进一步加大投入,有利于拓展业务空间,健全产业布局,提高综合竞争力。

  看好企业长期发扬,维持“买入”评级,目标价30元大家认为,虽然募投名目需要1-2年的建设周期,对企业短期业绩有一定的摊薄作用,但作为企业长期发扬的必由之路,企业未来成长空间得以打开。经大家估算,企业2011-2018年EPS分别为1.5元和1.81元,按摊薄股本计算为1.31元和1.64元,对应估值为17倍、14倍(摊薄后19倍、15倍),维持“买入”评级,目标价30元。

欢迎颁发评论  我要评论

最新评论
颁发我的评论

用户名:

评 论:

验证码:

  • 新疆商务厅为网商建立沟通之家 免费帮企业发扬
  • IT龙门阵实录:创投专场之经纬中国万浩基
图片动画
XML 地图 | Sitemap 地图